2016年，人均寿命高的日本播放了一部纪录片——《团块世代 悄然迫近的老后破产》，揭露了当时日本长寿风险带来的一些残酷事实。

蹦极一代是指日本1947年至1949年间出生的一代人，是二战后日本..个婴儿潮人口。在这一代人中随着美国劳动力的增加，日本一跃成为..第三大经济体美国的战争订单和产业转移带来了巨大的财富机会，各行各业都处于快速扩张期。

然而，随着上世纪90年代房地产泡沫的破裂，日本陷入了“消失的二十年”，“团块世代”出生的人一直在坐经济的过山车。纪录片选择了三个例子：中产阶级向下流动、四世同堂的收支困境、长寿风险，“年轻的时候，我和你我一样努力工作，做好了退休后的储蓄计划，但我从来没有想过，老了以后生活会如此孤独和艰辛。

经过20多年的发展，中国已经初步形成了政府、企业、个人共享的三支柱养老保障体系。随着长寿时代的到来，三大支柱形成了一个新的动态平衡格局，第三支柱 中国的个人养老金问题日益突出。寿命越长，个人养老责任越重，自理逐渐取代家庭、政府、企业养老已经成为一种新的主流养老方式。

 01老年社会保障充满风险

养老不是一个新话题，但却是一个迭代的版本。以前很长一段时间，在养老问题上，代际之间差别不大，社会生产力水平也是如此、经济结构、在人口结构没有大的变化的时候，主要靠道德和社会保障，也就是说，“养儿防老”和社保养老金。当前，经济和社会变革充满了不确定性带来的风险。

当前的劳动力可能会经历职业变化，遭受中年裁员，健康恶化，延迟退休，延迟养老金领取，经济增长缓慢，实际收入下降，并面临利率下降的趋势，这是个人风险、职业风险、政策风险、经济及金融风险。即使规避了以上所有，个人也无法避免社保养老金结余预计在2035年耗尽的系统性风险。

社保养老金将耗尽的预期来自于一则旧闻，即中国社科院..社保研究中心2019年发布的《中国养老金精算报告2019-2050》，主要讲了一个问题，基本养老保险制度中长期面临财务不可持续的挑战。 

突出的挑战主要来自两个方面一个是社保降费改革任务的影响，即2018年对企业实施减税降费政策，社保企业缴费比例为20%降到16%

其二是“老龄化高原”自20世纪90年代以来，中国人口老龄化的比例为6%上升到14%据..称预测，中国将在2035年左右正式进入严重老龄化社会，2050年达到老龄化高峰。届时中国老龄化比例将达到30%上下，意味着中国每三个人中可能就有一个65岁以上的老人，而且这种状态被预测会持续几十年不回落，也就是说，“老龄化高原” 

中国社保实行现收现付制，即当期缴纳的养老金用于支付当期领取的养老金。老年人口比例越高，当期缴费人与当期领取人的比例越低，这就是养老金缺口或枯竭可能出现的原因。

另外，还有一个关键点在老龄化率不断上升的同时，养老保险替代率从上世纪90年代的70%以上逐年下降到40%左右。养老金替代率是指劳动者退休时的养老金水平与退休前的工资收入水平之比。

事实上，根据目前的养老金公式：社保养老金=个人账户养老金+基础养老金；个人账户养老金=个人账户储存额/个人账户养老金计发月数；基础养老金=[社会平均工资×（1我的平均支付指数）2×付款期×1%一般来说，收入较低的人参考个人收入的养老金替代率较高，参考社会平均收入率较低，而收入较高的人则相反。

 02 如何防止社保养老金枯竭？

《中国养老金精算报告2019-2050》中提到的养老金耗尽不代表你可以那时我拿不到钱社会保障养老金得到政府的认可同时在系统参数方面对综合设计方案提出了一些政策建议，部分方案已逐步实施。

首先是..调节系统。2018年，国办发《关于建立企业职工基本养老保险基金..调剂制度的通知》号。2023年1月，人力资源和社会保障部召开2022年第四季度网上新闻发布会指出，在实施..基金调剂制度的基础上，2022年启动基本养老保险**统筹制度，针对养老金收支不平衡地区加强省际共济，全年共安排省际调剂基金2440亿元。

第二，划转国有资本充实社保养老金。2017年，..《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》正式颁布。到2020年底，..完成符合条件的..企业和..金融机构划转工作，完成93家..企业和..金融机构国有资本划转总量的1.68万亿元。。

第三个是社会保障基金理事会。委托社会保障基金理事会管理基本养老保险基金的投资运营，是对**社会保障储备基金的补充，用于人口老龄化高峰期的养老保险等社会保障支出、调剂。2016年至2021年底，社保基金理事会管理规模从1.9万亿元上升到3万亿元，增加主要是部分省市委托管理地区养老金结余和财政拨款。2021年，社保基金投资收益率为4.27%自成立以来，平均年..率为8.30%

四是延迟退休年龄。2022年10月，二十大明确指出“实施法定退休年龄的渐进式延迟”年底，..经济工作会议再次提出“适时实施逐步延迟法定退休年龄政策”十四届**人大一次会议闭幕后2023年3月13日上午，..总理李强在新闻发布会上表示将认真研究、充分论证，适时推出延迟退休政策。

 03 如何满足个人期望值较高的老年人的需求？

虽然不同的人有不同的预期，但养老金替代率越高，越接近退休前的生活水平。仅仅依靠社会保障养老金可以 无法满足超预期的养老金需求和风险准备金。衡量退休人员的生活水平，还应该把社保养老金和三大支柱中的另外两大支柱，年金和个人养老金结合起来，以及铜仁养老院的选择。

事实上，老龄化和养老是..共同的话题。..银行1994年提出的三支柱养老金制度是包括中国在内的..各国的主要发展模式。

..支柱，基本养老保险，由政府主导，包括城镇职工和农村居民的基本养老保险。

第二支柱，年金制度，由用人单位发起，商业机构运营，包括企业年金和职业年金。职业年金是指为机关事业单位提供的基本养老保险之外的补充养老保险，具有强制性。企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立的补充养老保险制度，由企业和个人共同承担目前国内企业覆盖率不到10%

第三支柱，个人养老金制度，个人购买，由商业机构提供，也是..积极推动的，正在试点。

2022年4月，..触发《关于推动个人养老金发展的意见》，银监会发布《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》。

个人养老账户由符合条件的个人自愿设立，包括个人养老信息账户和..的个人养老基金账户。参保人员个人养老金..高年度为12000元。..为此逐步出台税收优惠政策。

个人养老基金账户内的资金用于购买合格的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等操作是..的、成熟稳定、标的规范、注重长期保值，满足不同投资者偏好的金融产品。

在四大金融产品中，储蓄存款和商业养老保险是相对更稳健的养老投资，其中商业养老保险收益更高，产品设计符合养老的具体需求，包括为老年人提供增值服务建立养老社区等、与健康管理公司和医疗机构合作的健康保险、生死险结合重疾险等。

社保归社保，风险归风险，养老问题破题“刚兑”观念，认清现实，做好自己的养老问题“..责任人”